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2015年8月，行业内先后出现阿里参股苏宁20%和京东参股永辉10%的重磅事件，如果将此视为新零售序曲的话，2016年10月则是新零售的开端，而当前2017年岁末将是新零售格局加速形成的标志。 腾讯入股永辉超市的消息获得确认。 12月11日晚间，永辉超市股份有限公司发布公告称，腾讯拟受让公司股份及拟增资公司控股子公司云创，股票继续停牌。 公告称，腾讯拟通过协议转让方式受让永辉超市股份有限公司5%股份，此外，腾讯拟对永辉超市控股子公司永辉云创科技有限公司进行增资，拟取得云创在该次增资完成后15%的股权。同时，永辉超市在公告中称，股票继续停牌，其将尽快确定是否进行股份转让，并于12月18日之前公告并复牌。 12月8日，因有报道称，腾讯重金入股永辉超市旗下新零售品牌超级物种，永辉超市股价在10分钟内直线封涨停，并在中午时段宣布停牌。截至停牌，永辉超市股价为9.78元，总市值936亿元。
今年1月1日，永辉超市的子公司“永辉云创”推出永辉超级物种。永辉公告显示，永辉云创注册资本为10亿，永辉超市持股52%，今日资本持股12%。永辉超市采用“高端超市+生鲜餐饮+O2O”混合业态，与阿里巴巴战略投资的盒马鲜生类似。截至今年三季末，永辉超市公告新开超级物种店铺已有9家。《证券时报》报道称，目前超级物种店铺数量已经超19家。 一、腾讯VS阿里：争霸新零售 就在媒体曝出腾讯重金入股永辉超市超级物种的同一天，阿里巴巴正式提出无条件现金要约收购高鑫零售全部已发行股份，每股要约价格为6.5港元。截至12月8日收盘，高鑫零售上涨7.14 %，报收8.25港元。 而高鑫零售早在11月20日就已发布公告披露了收购的相关信息。其宣布，阿里巴巴集团、欧尚零售、润泰集团达成新零售战略合作，阿里将投入224亿港元（约合190.02亿元人民币），直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份，从而成为后者第二大股东。高鑫零售旗下有欧尚、大润发两大品牌，2016年的营收超过1000亿元。 而与京东、腾讯相比，阿里在零售方面的布局可谓激进和大胆许多。2016年马云提出“新零售”概念后，2017年被业内视为“新零售元年”，进入下半年，阿里巴巴旗下新零售的“一号工程”盒马鲜生正式在全国各地大规模铺开。
除了新零售品牌独立运营外，阿里系持续不断在资本市场大举收购零售类上市公司股权。据澎湃新闻记者的不完全统计，近4年来，阿里巴巴至少已经投入了750亿元人民币，用以对战略入股或收购传统零售商业公司。 相比阿里，腾讯系则谨慎得多。此前阿里入股高鑫零售前，腾讯也被传为后者的竞购方之一，但最终高鑫还是被阿里拿下。尽管与腾讯同一阵营的京东早在2015年11月就与永辉超市达成战略入股合作，以超过40亿元人民币获得其约10%股权，但从账面上看除了财务浮盈，双方在数据、供应链等方面的合作并不理想。 但腾讯早前布局每日生鲜也是其新零售模式一次比较成功的试水。此次联姻永辉超市，则是腾讯积极拓展线下实体店，扩展其线下零售深度和广度的又一次努力。自此，中国三家互联网巨头的战火正式从线上燃到线下。 电商布局新零售正从暗斗转为明争。一位在全国多地经营核心商圈零售业的企业家最近对第一财经记者表示，在一些二线城市，同在生鲜领域的盒马与永辉已经在为同一个商场地块展开争夺，双方在渗透率与商品供应链方面各有优势。
二、ATJ：电商巨头掀收购潮 在新零售道路上, 阿里走得最早，对线下实体零售的布局也最广。从数年前入股银泰系开始，阿里一路将银泰商业私有化，随后又投资了盒马鲜生、三江购物，并与百联集团展开合作，如今又在入股高鑫零售后，快速提出全面收购要约，这相当于将目前实体零售商中盈利能力靠前的大润发纳入麾下。 京东则一直与沃尔玛紧密合作，在资本捆绑后，沃尔玛与京东在后台资源打通和供应链合作方面也煞费苦心。沃尔玛董事会主席格雷格·彭纳(Greg Penner)在近期举行的2017全球《财富》论坛上表示，商业在变革，沃尔玛也在变革，从世界范围来看，移动端商务交易近两年来增长了约80%。 与阿里的“新零售”不同，马化腾把对传统商超的赋能称为“智慧零售”。腾讯全球合作伙伴大会开幕前，马化腾在发出的公开信中曾提及“智慧零售”概念——腾讯即将以“去中心化”的方式以及全方位的平台能力，为商家提供一个更为包容、创新和具有可持续性的智慧零售解决方案，以赋能商家。 腾讯首席运营官(COO)任宇昕则在大会上表示，腾讯将“重点进军”智慧零售行业，但并不是要自己做零售、做电商，商家不用担心腾讯会去抢流量。腾讯是把技术和流量开放给商家，跟商家形成长期的互补优势，所有商家都能有自主的运营能力。 马化腾曾经这样总结商家的顾虑：“如果以后我(指商家)百分之百的渠道都在你(指平台)的生态里，基本上命运就掌握在别人手上了，利润也掌握在别人手上，什么时候把你的利润拿过来就是一句话。” 三、格局展望 本次交易腾讯永辉强强联手，超市领域的新零售格局更加清晰：阿里+大润发等+盒马+易果，其中阿里拟参股高鑫零售36.16%，并对已发行股份发出现金要约收购；腾讯+永辉+超级物种+京东生鲜，其中腾讯持股京东18.1%为第1大股东（投票权4.4%）、拟受让永辉5%股权，而京东目前持股永辉10%。 对引入腾讯后可能给双方带来的合作意义与机会，我们做如下分析与判断： 永辉超市：技术赋能门店数字化、分享流量入口，加速转型科技型零售公司 本次合作对公司业务的影响或主要体现在以下方面： 1.夯实技术架构，优化全渠道体验 预计本次方案落地后，考虑到双方均为具有优秀战略眼光、强执行力、丰厚资源的民营龙头，预计公司在后台信息系统、会员系统、供应链效率，前端永辉生活APP、门店数字化等方面均将从2018年起进入加速提效期，或可期待未来的永辉线下门店将更数字化、更富体验感、更优化的商品结构、更高效的发挥前置仓属性。 2.享微信流量入口，低成本引流 在大卖场行业整体客流下滑的背景下，以永辉超市、高鑫零售为代表的龙头超市纷纷通过强化生鲜、优化品类结构和购物体验来吸引客流、提升客单价，体现为：一是门店越开越小越贴近社区，从公司2017年对生活店和超级物种的业态布局来看，已有显著成效；二是积极试水线上业务，但从飞牛网经营情况来看仍面临一定经营压力，而通过嫁接电商龙头的流量入口，实体零售商则有望通过加强大数据分析，以更低成本、更迅速地获取更精准的客群。 3.展店提速，推进业态创新 截至12月8日，公司拥有大店556家（红标+绿标）、永辉生活100+家、超级物种18家，预计2018年各开100+、150-200家、80-100家，加快覆盖全国主要省市。随着永辉生活店和超级物种模型不断迭代成熟，预计2019年展店有望提速，完善地网布局，夯实龙头竞争地位。 腾讯：新零售线下布局落地，2018年或有望加速 与阿里、京东相比，腾讯在新零售领域的布局略低调，但从未完全“缺席”。
早在2013年零售业O2O的探索期，腾讯即以微信为载体与天虹、友阿、中央商场、红旗连锁等A股零售商开展业务合作（并有效驱动股价上涨），助力零售企业搭建线上营销平台与会员体系。 据第三方数据平台IT桔子统计，2014年3月至今腾讯在本地生活、电商、物流等与移动电商直接相关领域累计投资约60笔，约占总投资笔数18.5%，包括京东商城、新美大、饿了么、58同城、每日优鲜、微店等，且上述公司均已和微信深度合作。 腾讯的新零售逻辑在于：通过前期与线下零售商初步业务合作、自身对消费领域的投资布局，以及持续完善的微信功能，已形成以微信支付为工具，以小程序、公众号、一级入口、朋友圈等为流量入口，为（线上线下）企业提供广告营销、会员管理、数据分析等综合功能的开放性生态平台。 随着两大龙头共同探索的新商业模式逐渐成型后，不排除2018年开始加速复制到其他超市企业，以进一步扩大其新零售版图的可能性。微信功能的升级迭代也体现了上述逻辑（图1），即：
原生阶段（2010年底-2012年）：强调社交属性，连接人与人，月活达2亿； 开放阶段：（2012年中-2014年底）：开始由连接人延伸至连接生活、商业和产业，推出公众号、微信支付、城市服务等便民功能，由社交工具开始转变为媒体、交易、服务和分享的综合工具，月活5亿； 生态阶段（2014年中至今）：进一步连接设备和社会，推出硬件平台、新企业微信、小程序等，月活近9亿。 我们认为，微信作为目前国内月活数最高的APP，庞大用户基数与强粘性为腾讯的新零售领域的线下推进提供了广阔空间，有望补强实体零售商的技术短板，提供增量渠道和销售来源。 竞争格局：BAT抢滩线下优质零售企业，期待实质性赋能增效 自马云2016年10月提出新零售之后，在过去的一年多时间，整个行业异常热闹，从阿里开开开（盒马鲜生、无人店）和买买买（银泰商业、三江购物、联华超市、新华都、高鑫零售）的独角戏，迅速演变为京东、小米、网易等巨头参战，以及资本对无人零售、智能货架、社区生鲜等的青睐。直到今日，永辉超市正式公告引入腾讯作为战略投资者，再次将行业推向新零售风口，因其不是简单的又一次案例，而是一次新案例，已然出现新的重量级选手入局。
无论如何站队，无论是中心化还是去中心化的模式路径优劣，无论是技术赋能线下提升效率，还是线下为线上提供消费场景体验、供应链及物流支持等，我们看到所有的线上线下龙头均（正在）参与其中。 商业竞争的核心要素从传统的对资产资源的占有，演化为对资本人才与技术的争夺，流量、数据、供应链、场景以及作为驱动力的平台与机制等，成为核心竞争力的体现。无论是协作共赢，还是自我创新迭代，新零售实践均是面向消费升级下的用户需求，所有参与者回归对成本、效率和体验等商业本质的追求。 来源：澎湃新闻、海通批零，物流指闻整理发布 |
