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上周五晚，Uber宣布完成新一轮融资。软银领投，腾讯、红杉资本、Dragoneer Investment Group、TPG等参投90亿美金，共计获得17.5%的Uber股权。
这一条新闻背后有三大看点： 第一，Uber本轮估值只有480亿美金。而2016年初，Uber获得沙特公共投资基金的35亿美元投资时，估值已经达到680亿美金。整整两年时间，Uber不但没有如外界预估的估值破千亿美金，反倒缩水30%。 第二，软银领投的这笔90亿美元融资，不是以现金方式注入Uber公司用于业务发展，而是有相当大的部分用来购买Uber老股，也就是进行二级市场股权交易。包括原大股东Benchmark Capital、已离职的创始人兼CEO卡兰尼克，以及部分老员工的股票。可以说，软银帮助老股东套现了。 第三，软银成为Uber最大股东。Benchmark Capital和卡兰尼克原本打得很凶的两派都已经放弃了对Uber控制权的争夺，而且以半价抛售了部分股份（以原预计1000亿美金的估值计算，本轮实际半价卖股）。 韩裔日本人孙正义绝妙地借用了Uber内乱低价获得了控制权。去年12月滴滴的估值到了560亿美金，按理说网约车鼻祖Uber的价格会比滴滴高才对。而根据市场数据，Uber年平台交易总额约370亿美金，而滴滴大约为250亿美金，滴滴业务实力上和Uber还有一定差距。有外电透露，软银曾许诺，在本次交易后不久，软银再用10亿美金以700亿估值投资Uber，恢复其估值水平。 软银五折入股Uber，从老股东虎口夺食 各位Uber老股东被软银“5折”洗劫，为什么会同意？Benchmark曾经拒绝过软银入股Uber，不过几个月后就乖乖折服了。
据说，软银给Benchmark算了一笔账，这家最早投资Uber几千万美元的机构，所持有的股票目前大约估值80亿美元。但若选择上市后退出，Uber业绩不好跌破发行价，Benchmark抛售股票不一定能拿到更多，而且提现时间也长，不如本次选择低价先把本金和部分收益套现，落袋为安。 还有另一个原因，虽然软银当时不是Uber股东，但是关联方已经潜入股东会，几乎可能控制公司决策，而Benchmark只是名义上的最大股东。 2016年掏出35亿美金给Uber的沙特公共投资基金，现在是软银的兄弟，沙特人把钱交给了孙正义打理。还记得去年12月滴滴的40亿融资，有个阿布扎比慕巴达拉公司吗，也是海湾大佬，也是软银的老基友，也把钱交给了软银打理。 现在像大出行这样的项目动辄就是上百亿融资的创新业务，没有中东的石油大佬帮忙很多传统风投机构也会感觉到乏力。 Benchmark为代表的Uber老股东对软银有敬畏心理，现在全球风投界能出50~100亿美金投一个项目的没几个。 本次软银投资Uber的操作手法是，给出100亿资金方案，其中第一轮90亿主要购买老股，第二轮10亿用于恢复高估值入股。花费90亿软银必须购买到不低于17%~20%的Uber股票(相当于估值450多亿美金，约七折价买)，至于谁出股份，采用老股东分摊。如果凑不到17%~20%的股份，软银就一分钱也不投。 这一方案经过了超过半年的多轮谈判，期间还传出消息说软银可能改投Uber在美国最大的竞争对手Lyft。最终谈判结果能够达成，足以管窥到孙正义的谈判谋略和技巧，没有让煮熟的鸭子飞了，同时验证了软银在高投资的互联网圈子里无可动摇的权威地位。 所有人都甘心让软银捡便宜。 孙正义利用了Uber在大出行市场的哪些软肋？ 软件银行集团的创办人兼行政总裁 孙正义
第一，Uber股东明白若错过软银，再找一个有实力的大佬不容易。 第二，软银在全球网约车领域已经拥有了抗衡Uber的实力。软银还持股滴滴较大份额，在全球范围内和滴滴、腾讯进行了多国的网约车公司入股布局，如：新加坡Grab和印度Ola。不排除Uber不接受软银，后者纠集滴滴等全球其他国家网约车跟Uber火拼的可能。 第三，Uber内斗让软银有了最佳机会。原创始人兼CEO卡兰尼克是最大的个人股东，他和其他Uber股东交恶，急需和新的大股东及管理层“修好”，所以他接受软银。Uber连续曝出丑闻，让很多老员工对公司没信心，都急于卖出股权，而Uber股东之间禁止二级市场交易老股，更换CEO让卖股成为可能，很多人想抓住软银这次的机会。 捡漏Uber，未来很可能会成为软银投资的又一成功经典。 渗透掌控“滴滴” 其实在对滴滴的投资上，我们也可以看到孙正义很好地在利用滴滴目前的内战，坐收渔翁之利。 孙正义是马云的好朋友，软银在中国的投资项目中，一直和阿里站在一边。软银布局中国网约车市场也是从“快的”入手的。
滴滴和快的合并后，腾讯和阿里都进入了董事会，软银没董事席位，不过从未来看，真正能操控滴滴的应该是软银，而且软银不是帮阿里去操控滴滴，而是为自己。 彭蕾代表阿里巴巴、刘炽平代表腾讯，但是这种组合造成一大麻烦，除非阿里和腾讯齐头并进增投滴滴，而且还要保持双方股权一致，否则任何一方的增投都会被毙掉。所以双方在滴滴快的合并之后只一起投过第一轮，在此之后就再也没有一起投资。 软银倒是带着中东酋长们投资过滴滴。软银要投滴滴，阿里自然不好否决，一来是双方的情谊深，二来软银还是阿里的大老板。但为什么腾讯不出手拒绝呢？腾讯不怕软银和阿里穿一条裤子，逐渐削弱自己在滴滴的话语权？ 腾讯不是不怕，而是软银已经搞定了腾讯。大家可以注意到，目前软银在全球网约车市场投资中，有意识地带上腾讯、滴滴或者自己独自投着玩。 例如：2017年5月软银1亿美金独自投资巴西网约车99；2017年7月，软银和滴滴20亿美金投资新加坡的叫车服务Grab ；2017年10月软银和腾讯投资印度打车巨头Ola20亿美金；2017年7月，腾讯投资了印尼Go-Jek，而后京东和美团点评也跟投了“印尼滴滴”。 而本次投资Uber，软银更带上了腾讯。
这多少让人感觉有点像怀柔政策。软银向腾讯许诺，在网约车市场，自己带腾讯玩不带阿里，让腾讯对自己增持滴滴放心。如今，软银已经带着酋长入局了滴滴；从对Uber的态度看，软银对滴滴的态度也会要求成为其最大股东。 印尼版滴滴Go-Jek和新加坡的叫车服务Grab两个项目中，阿里原本都有参与，蚂蚁金服最终和Go-Jek没谈拢，被腾讯抢走了；而Grab是阿里必须拿下的，本来是阿里和软银联合投，但最后变成了软银带着滴滴入股Grab。有传闻是腾讯找软银抗议，最后软银退了一步，让腾讯和阿里都占股的滴滴跟投了。这意思就是谁都有份。 阿里吃了个哑巴亏，目前在网约车领域布局，明显弱于腾讯，而腾讯弱于软银。腾讯放水，软银吃进滴滴，而对阿里的好处，可能就是在软银可以左右滴滴后，让滴滴退出ofo，或是在ofo经营决策上让步，给自己一个共享单车领域的平衡布局。
在全球竞争最激烈的网约车市场，软银利用Uber和滴滴的内部斗争，正在成为最大的市场控局者，通过拿下Uber和滴滴的控制权，连带具有了全球各地网约车市场的领导者地位。软银未来很可能将是全球最大的网约车服务后台老板。 腾讯和阿里同样也要平衡好与软银的竞合关系，以保证自己在大出行领域的利益。但不管怎样，大出行的控局权都还在巨头手中。 |
